上交所再次问询瀚叶股份：量子云是否利用“网络水军”刷流量

原标题：上交所再次问询瀚叶股份：量子云是否利用“网络水军”刷流量雷帝网 乐天 6月16日报道A股公司瀚叶股份（股票代码：600226）将标的资产——量子云100%的股权的交易价格从38亿元下调到32亿元后，依然未打消外界质疑。上交所日前发函问询瀚叶股份，要求瀚叶股份补充披露：（1）微信公众号的广告市场规模及竞争格局；（2）微信对公众号广告收入是否进行抽成，如改变公众号广告收入的分成政策，是否会对标的资产的持续盈利能力构成重大影响；（3）结合电子相册功能的技术壁垒、“家庭、亲子、生活”类公众号的主要竞争对手与竞争格局，分析说明标的资产的经营模式是否易于复制和模仿；（4）结合先发优势、技术壁垒、模式可复制性等，分析说明标的资产的持续盈利能力，是否足以支撑本次交易的估值。据披露，量子云 100%股权暂作价由 38 亿元调整为 32 亿元。其中，承担业绩承诺的交易对方对应的整体估值为 32.4 亿元，不承担业绩承诺的交易对方对应的整体估值为 22.4亿元，业绩承诺与否影响估值达 10亿元。上交所要求瀚叶股份披露（1）不承担业绩承诺的股东方放弃 10 亿元估值差距的具体原因及合理性；（2）业绩承诺与否产生的较大估值差距，是否说明该业绩承诺具有较高程度的不确定性，以此确定交易作价是否有利于保护公司及中小股东的合法权益。据披露，量子云前十大公众号粉丝数量在 2015 年 8 至 10 月、2016 年 6 月至 10 月、2017 年 8 月至 10月三个阶段出现爆发式增长。此外，量子云前十大公众号月均粉丝人数在 2017 年增速明显放缓，且粉丝人数在多个月份出现下降。上交所要求瀚叶股份补充说明：（1）粉丝数量实现上述跨越式增长的具体原因，是否存在相互导流或流量采购导致有效粉丝数量被高估的情形；（2）量子云报告期内的流量采购成本，在目前微信公众号整体点击率下滑、转发率下降的背景下，流量采购成本是否出现增长，对量子云未来盈利能力是否产生重大影响。（3）分析月均粉丝人数的变动趋势及主要原因，在前十大公众号月均粉丝人数增速明显放缓的情况下，标的资产的持续盈利能力是否存在重大不确定性。有媒体质疑，量子云的公众号类型及推送文章存在较大程度的雷同现象，为内容质量较低的“标题党”作品。此外，据回复，量子云建立了社会投稿机制，此外，部分公众号通过自行研发的文章发布管理系统——“粮仓系统”对投稿、筛选、审核、录用、排版及发布进行智能化管理。上交所要求瀚叶股份补充披露：（1）社会供稿的数量、占比、付费方式、价格，保障供应与质量稳定的具体措施；（2）社会供稿中签约作者的数量，在知识产权保护升级、公民版权意识提升的背景下，该方式是否具有核心竞争力；（3）“粮仓系统”的具体运行方式、内容来源，是否存在洗稿的现象，是否因洗稿被微信处罚。针对量子云公众号相关指标的核查主要基于腾讯后台系统提供的数据。上交所要求瀚叶股份核查量子云主要公众号粉丝数、文章阅读量、点赞量的真实性、业绩的真实性。是否能排除量子云利用“网络水军”刷流量的情形。—————————————————雷帝触网由资深媒体人雷建平创办，若转载请写明来源。