印度珠宝商18亿美元贷款诈骗，将使整个钻石业面临重大策略调整

原标题：印度珠宝商18亿美元贷款诈骗，将使整个钻石业面临重大策略调整本期导读：1克拉钻石价格已连续6年下滑，2018年会如何？周大福在中国内地的同店销售额连续6个季度上涨，转折点是否到来？珠宝品牌开始尝试使用区块链技术，钻石会更贵吗？面对消费群体的变革，中国市场未来有哪些增长红利？现今全球约90%的钻石都在印度切磨，但印度珠宝商诈骗案可能使钻石市场面临重大策略调整。在近日举行的“2018（第五届）中国珠宝行业消费数据发布会”上，广州钻石交易中心应邀就2017年钻石市场情况与未来发展趋势进行了分析，本文就会议发言内容进行了整理。>>>> 2017年钻石市场分析稳健的上游市场2017 年，五大钻石生产商都提升了钻石产量。位于加拿大的加乔奎（Gahcho Kué）矿、雷纳（Renard）矿和位于莱索托的莱戈邦（Liqhobong）矿进入商业生产阶段。虽然金伯利进程尚未发布2017年的全球毛坯钻石产量数据，但由于三个新的矿山上线和原有矿山扩能，行业分析认为，2017年毛坯钻石产量相较于2016 年的1.34亿克拉有所上涨，毛坯钻石产值较2016年124亿美元有所下滑。2016 年底印度推行新的货币政策引发流动性危机，2017年上半年印度钻石切磨商逐渐从危机中恢复元气，上半年毛坯钻石（尤其是中小颗粒和低品质的毛坯钻石）需求较强。总的来说，2017年的毛坯钻石销售市场相较2016年表现平稳，相较2015年有显著提升。2017年，钻石产业链上游的库存转移到了中游，戴比尔斯和埃罗莎的库存都有所减少，钻石生产商的销售量以克拉计算有所上涨。但是，由于小颗粒和低品质的毛坯钻石在整体销售中份额增大，钻石生产商的毛坯钻石销售额有所下跌。此外，由于2017年上半年印度市场对中小型毛坯钻石的需求上涨带来配货调整，2017年钻石平均克拉单价比2016年有所下滑。2017年，戴比尔斯毛坯钻石销售额达53 亿美元（图1），同比2016年下降5% ，但较2015年上涨53%。其中，第十个销售周期的销售额达4.55亿美元，同比2016年上涨7%，比2015年上涨81%。2017年，埃罗莎毛坯钻石销售额为41.7亿美元（图2），同比2016年下降4% ，但较2015年上涨22%。其中，2017年12月，埃罗莎毛坯钻石销售额为全年最低水平，为2.28 亿美元，但同比2016年有24% 的显著增长（1.73亿美元）。2007年至2017年的十年间，毛坯钻石价格呈现出在高波动性中上涨的态势。其中，2009年初跌至历史最低点，2011年夏季达到历史最高峰，十年间价格指数涨幅达33.7%。以最近5年的价格走势看，2016年以来毛坯钻石价格水平相较于前几年有所下降。2017年，毛坯钻石价格表现平稳，在波动中有微幅增长。据雷鹏博估算，2017年毛坯钻石价格增幅为2%~4%。挣扎的中游市场中游的钻石切磨制造商和贸易商面临着供需两头的双重挤压，承担了极大的库存压力，利润微薄。一方面，毛坯钻石供应端价格坚挺；另一方面，珠宝商对成品钻石需求疲软。成品钻石价格受压。RapNet钻石指数（RAPITM）显示，2017年1克拉钻石价格下滑5.3%，已是连续6年下滑；过去10年1克拉钻石的RAPI指数下滑了17.6%。2017年，切磨制造商售出的成品钻石有限，但持续向钻石生产商购进大量的毛坯钻石，成品钻石市场供过于求，库存一度超过往年水平。数据显示，2018年1月1日，RapNet上供应的钻石量同比增长3%至128万克拉，比两年前增长12%（雷鹏博报告,2018年）。复苏的下游市场2017 年钻饰消费市场表现较好，全球最大的两个钻石首饰消费市场都呈现出上涨态势。美国市场依然是全球最大的钻石首饰消费市场，份额占比约50%。蒂凡尼珠宝认为，美国市场是目前表现最好的钻饰消费市场之一，中国内地市场也有良好表现（图3）。经历了过去3年，中国钻石消费市场重新提振了信心。中国内地消费市场表现向稳，而日韩、纽约、伦敦、巴黎以及中国香港、澳门等地的旅游消费有所下降。2017 年中国国内市场成品钻石镶嵌类饰品消费总额约为523.35亿元，同比增长16.18%；2017年全年上海钻石交易所以重量计交易总量为4.926亿克拉，同比增长59.3% ；2017年全年上海钻交所钻石交易总额累计为338.467亿元，同比增长19.96% ；2017年上海钻石交易所一般贸易项下成品钻进口量为243.42万克拉，同比增长32.8%；2017年上海钻石交易所一般贸易项下成品钻进口总额为159.29 亿元，同比增长23.4%，创历史新高。周大福曾在2018财年二季报(2017年6月~9 月)中表示，“2017年是周大福珠宝业务复苏的一个重要转折点，尽管复苏过程持续渐进，但预计未来珠宝行业将回归稳定持续增长”。从2017财年第三季度开始，周大福在中国内地的同店销售额连续6个季度上涨。周大福内地平均售价，从2017财年第四季度（2017年1~3月）6500港元上涨到2018财年第四季度（2018年1~3月）7100港元，增幅9%。截至2017年9月30日，六福6个月内同店销售额增长11%，而此前已经连续3年下滑。2017年11月时，周大福提到市场正处于“转折点”，珠宝市场开始复苏，而六福对市场的描述是“有了改观”。>>>> 2018年钻石价格趋势毛坯钻石市场将保持坚挺2018年第一季度，加拿大斯托诺韦（Stornoway）钻石公司的钻石销售单价从86美元/克拉上涨至112美元/克拉，涨幅高达30%；佩特拉钻石（Petra Diamonds）毛坯钻石平均销售单价达125美元/克拉，增幅12%；安特卫普的毛坯钻石进口平均价格从109美元/克拉上涨至120美元/克拉，涨幅10% 。据行业分析师保罗·济姆尼茨基（Paul Zimnisky）分析，2018年至今毛坯钻石的价格上涨了2%。2018年第三轮销售周期戴比尔斯的毛坯钻石销售额达5.2亿美元，环比下跌8%，同比下滑11%。对此，戴比尔斯表示，通常每年第二季度是淡季，但2018 年的第三个销售周期依然展现出很好的毛坯市场需求；美国和中国的消费市场发展良好，钻石商们开始增加库存。戴比尔斯看货商则反馈，大颗粒货型的售价与上一轮销售周期相比，上涨了1%~2%；此外，戴比尔斯调整了配货，大部分货型组合（Box）的价格都有所上涨。为了稳定看货商的地位，切磨商只能接受上调的毛坯钻石价格，但这样高的价格成本购入后，还有数个月的成品钻石切磨周期成本，实在很难盈利，所以在目前的市场状况下，很多看货商选择直接转手毛坯，但即便转手，利润也不高（图4）。2018年3月，埃罗莎毛坯钻石销售额达5.5亿美元，环比上涨3%，同比几乎持平。埃罗莎指出，1~3 月市场对中等至