国债期货维持弱势:申银万国期货5月15日评

期债震荡走低。国债期货主力合约价格震荡走低，持仓量变化不大，10年期国债收益率上行0.55bp报3.69%。央行公开市场操作等量对冲到期MLF，并投放PSL801亿元，不过临近缴税时间，资金面有所紧张，Shibor和回购利率回升；4月一般公共预算收入维持较快增速，金融数据基本平稳，CPI环比下降，主要受食品价格回落影响，同比涨幅有所回落，略低于预期，关注即将公布的其他经济数据；货币政策执行报告表述由去杠杆转为稳定宏观杠杆，关注经济增长，继续维持货币政策稳健中性；资管新规落地后，其配套细则和其他监管政策也将逐步落地，市场情绪仍较为谨慎；加上二季度经济韧性仍强，债市供给压力较大，预计十年期国债收益率下行空间有限，国债期货维持弱势。【新闻关注】国际：美联储副主席提名人Clarida在国会参议员听证会讲稿里表示：完全支持美联储的双重职责（充分就业和维持物价稳定）；将采取平衡的方式，来实现美联储的就业和通胀目标；将设法保持金融弹性。欧洲央行执委劳腾施莱格：欧元区经济仍处在欧洲央行的预估之中，对经济增长表示乐观；欧洲央行政策是基于数据的，且具有连贯性的。国内：国务院副总理刘鹤将应邀于5月15-19日赴美，将同美国财政部长姆努钦率领的美方经济团队继续就两国经贸问题进行磋商。央行周一不进行逆回购操作，开展1560亿1年期MLF操作，中标利率3.3%。当日无逆回购到期，有1560亿MLF到期。央行发放801亿元人民币抵押补充贷款（PSL）财政部：中国4月一般公共预算收入同比增长11.0%，支出增长8.2%；1-4月一般公共预算收入同比增长12.9%，支出增长10.3%。4月证券交易印花税517亿元，同比增长18.9%。研究员：唐正璐