最前线 | 腾讯Q1利润率或为2003年来最低，游戏和广告最有可能“逆势翻盘”

原标题：最前线 | 腾讯Q1利润率或为2003年来最低，游戏和广告最有可能“逆势翻盘”5月14日，据彭博社报道，随着投资人将腾讯控股的大规模指出纳入考量范围，这家公司的市值继1月创下历史新高后，目前大约已经从高位缩水820亿美元。该报道还表示，定于周三发布的2018Q1财报将显示不断增长的成本和投资将损害公司的盈利能力。尽管腾讯表示，为了确保长远的发展，有必要牺牲短期内的利润率，但分析师们还是担心，公司还不能从手游中赚取足够的钱来抵消端游收入的下滑——这是公司最赚钱的业务。腾讯已经在不断向新业务砸钱，比如云计算、新内容等，这样的发展战略让公司2017Q4的支出增长72%。根据彭博汇总的11位分析师的平均预估，腾讯新一季度的毛利率将低于47%，为2003年以来的最低值：毛利率：46.96%（11为分析师预计）营收：707.7亿元（15位分析师预计）净利润（GAAP）：177.4亿元（11位分析师预计）营业利润：226.6亿元（13位分析师预计）基于此，花旗银行和德意志银行调低了腾讯在2018年的营收预期。“短期表现不佳的PC端游戏，加上支付相关补贴及季节性下降的广告收入，这些都可能会影响公司的利润率，”中国国际金融公司分析师Natalie Yue Wu在5月8日的一份报告中写道。 “由于游戏业务，我们会看到股价在一段时间内呈现疲软态势。”