长江宏观·赵伟 | 工业生产持续修复——国内宏观高频跟踪第14期

原标题：长江宏观·赵伟 | 工业生产持续修复——国内宏观高频跟踪第14期高频数据：蔬菜、猪肉价格继续下跌；人民币对美元升值；商品期货多数上涨【通胀观察】蔬菜、猪肉价格继续下跌。商务部公布蔬菜价格周环比下跌1.4%，猪肉价格周环比下跌1.2%；预计5月CPI同比或有所回升、在2.0%左右。【汇率表现】美元指数基本持平，人民币对美元小幅升值。上周美元指数基本持平，周五收于92.58；美元兑人民币汇率收于6.34，人民币对美元升值0.38%。【大宗商品】商品期货价格多数上涨，能源化工指数领涨。南华商品综合指数上涨0.6%；核心品种多数上涨，能源化工指数涨幅1.7%，仅农产品指数下跌。中观行业：工业生产持续修复，全国高炉开工率继续上升，国际原油价格上涨【下游】商品房成交下降，土地市场量价齐跌。30城商品房成交面积下降27.6%，一、二、三线城市均现回落；土地供应量价齐跌，土地成交溢价率有所回升。【中游】全国高炉开工率继续修复，水泥价格延续涨势。全国高炉开工率继续修复至69.89%，水泥价格上涨0.8%，玻璃价格下跌0.7%；有色金属价格上涨。【上游】发电日均耗煤量回升，原油价格上涨。六大发电集团日均耗煤环比上升2.9%；中东局势影响下，布伦特和WTI原油价格分别上涨3.0%和1.4%。高频数据跟踪通胀观察：商务部蔬菜、猪肉价格环比均继续回落前周（4月30日-5月4日），蔬菜、猪肉价格均继续回落。前周，商务部公布的蔬菜价格周环比下跌1.4%，跌幅收窄0.9个百分点；猪肉价格周环比下跌1.2%，跌幅扩大0.2个百分点。综合考虑高频指标、油价变化和基数因素，预计5月CPI同比或有所回升、在2.0%左右。汇率表现：美元指数基本持平，人民币对美元升值上周（5月7日-5月11日），人民币对美元升值0.38%，周五美元兑人民币汇率收于6.34；美元指数收于92.58，较前周（4月30日-5月4日）基本持平。美元兑人民币即期-中间日均价差-42基点；离岸、在岸人民币日均价差-38基点。大宗商品：商品期货多数上涨，能源化工指数领涨上周（5月7日-5月11日），商品期货核心品种大多上涨，能源化工指数领涨，仅农产品指数下跌。上周南华商品综合指数上涨0.6%。核心品种多数上涨，能源化工指数领涨，周环比涨幅1.7%；仅农产品指数下跌、周环比跌幅0.8%。细分品种来看，焦煤、PVC指数领涨，周环比涨幅分别为2.0%、1.0%；螺纹钢、豆粕、玻璃指数领跌，周环比跌幅分别为4.2%、3.7%、2.0%。中观行业跟踪下游：商品房成交下降，土地市场量价齐跌前周（4月30日-5月6日），30大中城市商品房成交面积环比下降，其中，一、二、三线城市均现回落。前周，商品房销售面积延续低迷，30城商品房成交面积254万平方米，周环比下降27.6%。分城市来看，一线城市成交面积50万平方米，周环比下降26.9%；二线城市成交面积118万平方米，周环比下降36.2%；三线城市成交面积86万平方米，周环比下降11.8%。土地供应量价齐跌，土地成交溢价率上升。前周（4月30日-5月6日），100大中城市土地供应占地面积563万平方米，周环比下跌71.0%；土地挂牌均价1980元/平方米，周环比下跌4.4%。前周，土地溢价率上升8.9个百分点。中游：高炉开工率继续修复，水泥价格上涨上周（5月7日-5月11日），钢价小幅回落；全国高炉开工率持续上升；水泥价格上涨，玻璃价格下跌。上周，Myspic钢价综指收于152.08，周环比下跌0.8%。全国高炉开工率69.89%，周环比上升0.97个百分点。全国水泥价格指数收于142.36，周环比上涨0.8%；全国玻璃价格指数收于1185.05，周环比下跌0.7%。有色金属价格上涨；橡胶价格持平。上周（5月7日-5月11日），有色金属普遍价格上涨，长江有色铜、铝、铅、锌价格周环比变化分别为0.4%、1.1%、3.2%、1.4%。上期所库存小计来看，铜、铝、铅、锌库存周环比变化分别为5.6%、0.6%、6.9%、-11.5%，锌库存回落较快。上周，橡胶价格持平前周。上游：发电日均耗煤量回升，原油价格上涨上周（5月7日-5月11日），主焦煤、动力煤价格持平前周；六大发电集团日均耗煤量上升。上周，焦煤价格为1580元/吨，动力煤价格580元/吨，均与前周持平。从需求来看，六大发电集团日均耗煤68.28万吨，周环比上升2.9%。上周（5月7日-5月11日），国际原油价格上涨，国内汽油、柴油价格上涨，LME铅、锌、铜3个月期货价格上涨。上周，中东局势影响下，国际油价上涨，布伦特原油和WTI原油期货结算价格较前周分别上涨3.0%和1.4%；国内汽油较前周上涨1.4%，柴油价格较前周上涨2.5%。LME铅、锌、铝、铜3个月期货价格周环比变化分别为2.9%、3.7%、-1.4%、1.3%。【本文推送内容节选自长江研究已发布报告，报告原文请见2018年5月14日发布的研究报告《“复苏”表象下，一份清醒一份醉》】1.宏观经济或监管政策出现大幅调整；证券研究报告：“复苏”表象下，一份清醒一份醉对外发布时间：2018年5月14日【经观伟论】赵伟：对近期宏观热点问题的思考 2017/11/24【重磅深度】2018/3/5【重磅深度】2018年中国宏观经济展望：吐故纳新2017/12/21【重磅深度】2017/9/4【重磅深度】2017/8/10【重磅深度】2017/6/27【重磅深度】2017/6/22【重磅深度】2017/5/26【重磅深度】2017/11/26【2017/10/28【重磅深度】2017/9/7【重磅深度】2017/7/26【重磅深度】2017/7/2【重磅深度】2017/6/102017/2/10【重磅深度】2017/12/20【重磅深度】2017/6/232018/4/16【每周思考】2018/3/25【每周思考】2018/3/20【每周思考】2018/3/19【每周思考】2018/3/15【每周思考】2018/3/11【每周思考】2018/3/4【每周思考】2018/2/28【每周思考】2018/2/20【每周思考】2018/1/28【每周思考】2018/1/22【每周思考】2018/1/21【每周思考】2018/1/17【每周思考】2017/12/27【每周思考】2017/12/26【每周思考】2017/12/19【每周思考】2017/12/5【每周思考】2017/11/27【每周思考】2017/11/26从核心通胀超预期看美国经济发展状况2017/11/20一文知晓资管产品规模和结构2017/11/20PPP融资趋严，会影响基建投资吗？2017/11/20如何正确评估美国减税新政推行前景？2017/11/13从PPI的屡超预期，看通胀的传导路径2017/11/12【每周思考】2017/11/12评级说明及声明重要声明长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告的作者是基于独立、客观、公