全球金融风暴？这个国家货币崩盘！还能炒股、抢房吗

”的盾安集团又陷入资金困局。5月3日下午，微博上流传出一份《关于盾安集团债务危机情况的紧急报告》（以下简称危机文件）。危机文件显示，目前，盾安集团各项有息负债超过450亿元，恳请省政府出面协调并推动相关化解危机的措施方案尽快实施。自2017年以来，债券违约现象频发。根据WIND统计，截至5月5日，今年已有15只债券出现违约，涉及公司包括四川煤炭、大连机床、丹东港、亿阳集团、中城建、神雾环保、富贵鸟、春和集团等8家公司，涉及金额合计高达128.64亿元。另外，离岸市场的中国垃圾级美元债创10年最长连跌，中国垃圾级美元债较美国同类债券收益率溢价创2015年来最高。美银美林一项监测指数显示，截至今年4月，中国企业发行的高收益美元债连跌三个月，创下金融危机年以来最长的连跌纪录。全球正在进入一轮全面的紧缩周期，随着美联储不断加息，为应对美元走强和美联储持续加息带来的资金外流压力，中国市场利率仍会继续走高，而利息越来越高，发生违约的风险也会加大。此外资管新规的出炉，刚性兑付将被打破，未来债券违约是难以避免的。股市在过去三十多年中，只要美国十年期国债收益率上升到长期趋势线，就意味着美国股市遭遇血洗。目前，美国十债收益率已经高于长期趋势线，尽管近期美国股市有所反弹，但是谁能确定这不是“最后的狂欢”？如果外围市场波动加大，中国股市也难免会受拖累。中国如何应对面对内外部环境的变化，国内金融政策已开始在“行动”。一是存款利率会上行。此前商业银行存款利率行业自律上限放宽和央行用定向降准置换MLF就被看作是重要信号。市场普遍预期，今年后续存款利率会上行（实际上，不少银行已上调大额存单较基准利率的上浮空间），进而带动贷款利率小幅走高。二是后续降准的空间也仍较大。中信证券首席固定收益分析师明明称，此次央行降准在去杠杆和金融改革深化的背景下开启，一方面，当前流动性缺口高位已持续较长时间，金融去杠杆和实体去杠杆进入第二阶段都需要总量环境边际改善为结构性优化予以空间；另一方面，去杠杆目标还未完全实现，金融加杠杆的回升或将掣肘降准的节奏，近一年内流动性缺口维持在3万亿上下，目标缺口或在1万亿左右。“结合此前计算过的去杠杆完成时间约在2019年至2020年，而降准的时间往往先于改革目标的完成时间，预计在2018和2019年将再进行2到3次降准，重点关注的时间点为流动性缺口维持同一中枢水平5个月以上和加息前后。”明明称。A股长线机会已现2017年美元大幅走弱，风险偏好上升，全球的Carry Trade盛行，借美元并投入非美国家的债券和股票资产曾经是非常赚钱的交易策略。但时过境迁，在美元利率较快上升以及美元开始走强的情况下，这种Carry Trade的负债端面临较大的压力，不少Carry Trade会面临平仓的压力，从而可能加剧新兴市场债券、股票等资产价格波动。再加上贸易战的影响，A股短期或受到冲击，近期操作应谨慎。但经历过严监管、去杠杆洗礼后的A股，长线来看，或已在底部区域。国金证券分析称，当前A股不是底部但接近于底部。为了配合我国更好的实施“结构性供给侧改革”的战略，我国货币政策一直维持中性偏紧的格局，尽管近期央行宣布了下调部分商业银行的存款准备金率，用来还其所借央行的中期借贷便利(MLF)，同时释放增量资金约4000亿元，但央行仍表述“稳健中性的货币政策取向保持不变”。市场解铃还须系铃人，要打破制约A股估值抬升的因子，仍是需要静待货币政策转向的进一步信号，预计在5月份货币政策边际宽松的信号会进一步释放，进而有助于修复投资者悲观情绪。安信证券也认为，目前即使不是年内绝对底部，也基本是底部区域。沪指在年初躁动达到3587点高位后之后持续震荡调整至3041点，其估值水平已经达到2016年年初2638点估值水平，其即使不是年内绝对底部，也基本是底部区域，从中期看，在经济和流动性平稳背景下，具备配置价值。但目前并没有看到类似2638点之后，供给侧改革推进下大盘蓝筹股盈利强劲复苏的趋势。就在周末举行的巴菲特股东大会上，巴菲特的搭档芒格说，尽管面临着成长的烦恼，但“中国拥有光明的未来”。他还指出，与美国相比，中国市场现在要便宜得多。巴菲特对此也表示赞同，并称“中国股市将跑赢美股”。值得注意的是，巴菲特透露伯克希尔公司已经投资了很多中国股票，并在中国找到了一些可以投资的“猎物”。腾讯证券综合自中国证券报、券商中国、叶檀财经等。实时资讯追踪、一键打新……一站式贴心投资服务，尽在腾讯自选股App。