重磅！债转股再迎新规：投资新风口，还是央妈的新衣？

。。经营债权一般只是日常经营活动中生成的债权，比如应付账款。战略投资者以PE为主，各级政府不解释。2、达成初步意向谈判最终是要弄三方，乃至多方的诉求。债权银行的诉求在于退出，实施机构的诉求在于盈利；对象企业是要降杠杆。3、尽职调查金融项目都要进行尽职调查。尽职调查一般包括法律尽职调查、财务尽职调查、资产评估尽职调查和业务尽职调查。尽职调查的质量可以从尽职调查清单和工作纪要来判断。好的尽职调查清单需要对某一个项目的来龙去脉有着深入的了解；工作纪要与尽职调查的事项要相匹配。具体到债转股项目，尽职调查的关键在于把迟滞债权资产形成的原因调查清楚。4、合同谈判协商市场化债转股的谈判是多边的，一般由债权人委员会牵头，由3个最大的银行组成协调机构，类似于银团贷款中的主办行和参与行。各方要对债转股各方提出方案，未参与的各方要有促进方案。5、争取资源支持债转股需要争取的资源包括政府资源、财政资源、股东资源和战略投资资源。政府资源包括产业税收等政策，财政政策包括补助、补贴，战略投资则是愿意注资的战略性客户。6、确定转股方案转股方案由银行和机构交叉实施，实施机构需要进行外部竞标，对债转股的价格进行评估，并且进行验资。7、办理换股手续股权投资中特有的一项是要在债转股期间有了特殊的治理机制，这种治理机制至少应当包括对企业和股东资产的处置以及对个人资产的处置。8、加强股权管理债转股很容易，但怎样通过股权退出却不容易。债转股想要退出，最关键的是要提升企业的市值。债转股后，银行就成了企业的股东，怎样当好股东，帮助企业改善管理，是一个非常大的挑战，也是企业债转股成功的关键。