雷军：不纠结小米是硬件还是互联网公司，CDR无发行时间表

户手中，带来了大量的人流量，小米通过互联网服务进行有效变现来获取利润，支持公司的持续发展。具体而言，雷军称小米处于微笑曲线的两端，既做研发又做了销售，传统的薄利多销是某个环节上控制自己的利润，这是小米定价的方式之一，第二个重要的原因是小米的爆款战略，每一个品类里面只做几款，然后做规模销售，形成爆款，很多种模式一起构成低价战略可行。他同时提到，互联网业务有两层含义，一层是增强用户的体验，第二层是有了规模之后变现。根据小米在港交所公布的最新招股书显示，在今年第一季度，来自智能手机的收入仍是小米营收最大来源，占比67.5%；小米IoT与生活消费产品营收占比 22.4%，与上年同期基本持平；小米的互联网服务营收32.31亿元，营收占比为9.4%。雷军在小米发布会上称，去年小米的电子商务和新零售平台的占比是63.7%。互联网服务占了8.6%，互联网服务毛利率超过60%。小米的利润绝大部分来自于互联网服务。雷军还提到，几个月前爱奇艺在美国上市，小米是爱奇艺的第二大股东。拥有20亿美金股权价值，未来小米生态链企业股权收益也会成为小米主要利润来源之一。没有CDR发行计划在随后的记者提问环节中，关于CDR暂缓、小米估值、股权激励等问题成为媒体关注的焦点。小米招股书显示，在上市前小米对雷军进行了高达15亿美元(超90亿元人民币)的股权激励。小米总裁林斌现场对此回应称，这一股权激励是国际惯例，这是在雷军完全不知情的前提下，几个董事开会大家一致赞成通过做出的决定。至于业界关心的小米估值贵不贵的问题，小米CFO周受资称，小米自己从来没有说过自己值多少钱，而是由市场来决定。”我觉得估值角度，核心在于公司增长速度怎么样？它的增长天花板在什么地方？能不能持续？?小米的估值可以基于这三点考虑。“关于小米推迟CDR的做法，小米CFO周受资称，CDR首先是一个非常重大的中国资本市场创新，小米成为首批试点企业之一。经过反复讨论，为了确保CDR发行质量，双方达成一个共识，小米决定申请先在香港上市，择机通过CDR实现中国上市，“这会是大家觉得可以确保CDR发行成功的一个很重要的因素。”至于什么是合适的发行时机，周受资表示，“目前没有计划。”关于上市时间点的问题，周受资称看的还是企业的长期发展。“市场短期波动很重要，对我们来讲我们更看重市场的长期发展。这两个市场不一样的地方是比较明显的。香港市场对接国际投资者，中国主要境内投资者。”在提问环节中，雷军再次提到小米模式的未来，他透露小米利润率在硬件方面未来不会超过5%，大概2%到3%，而IOT板块增速很快，也许8年、10年后来自IOT设备的营收会占到小米营收40%-50%。在发布会结尾，小米方面人士透露，小米下周一开始启动香港公开招股。小米将于7月9日在香港联交所主板挂牌，股票代码1810。此内容为第一财经原创。未经第一财经授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经将追究侵权者的法律责任。 如需获得授权请联系第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。